Mayıs ayında gizli halka arz başvurusunda bulunan Oura, halka arz belgelerini Eylül başında kamuoyu ile paylaştı. Akıllı yüzükleri ile tanınan Oura, halka arz sürecini 2,2 milyar dolara ulaşabilecek şekilde başlattı. Hisse başına 40 ila 44 dolar fiyat aralığı belirleyen şirket, mevcut hissedarlarıyla birlikte toplam 50 milyon hisseyi satışa sunmayı planlıyor. Oura, Nasdaq’ta “OURA” kodu ile işlem görmek üzere başvuruda bulundu.
Halka arzın dikkat çeken noktası, satış gelirinin büyük bölümünün mevcut hissedarlara gidecek olması. Satışa sunulacak hisselerin 13,5 milyonunu şirket ihraç ederken, 36,5 milyonunu mevcut hissedarlar satacak. Böylece temel halka arz büyüklüğünün yüzde 73’ü ortakların hisse satışları ile oluşacak. Eğer fiyat üst sınır olan 44 dolar olarak belirlenirse, masraflar öncesinde Oura’ya 594 milyon dolar, hisselerini satan ortaklara ise yaklaşık 1,61 milyar dolar aktarılacak.
Hisselerini satmayı planlayan yatırımcılar arasında Forerunner Ventures öne çıkıyor. Şirketteki yüzde 9,3 paya karşılık gelen yaklaşık 28,7 milyon hisseye sahip olan Forerunner bağlantılı fonlar, bu hisselerin tamamını halka arzda satmayı hedefliyor. Fiyat aralığının orta noktası olan 42 dolar üzerinden hesaplandığında, satışın masraflar ve vergiler öncesindeki büyüklüğü yaklaşık 1,2 milyar dolara ulaşıyor.
Oura’nın kendi hisse satışından elde edeceği gelirin kullanım planı da dikkat çekiyor. Şirket, 42 dolarlık fiyat varsayımıyla masraflar sonrasında yaklaşık 532,6 milyon dolar net gelir bekliyor. Bu tutarın yaklaşık 526,4 milyon dolarının, halka arz ile bağlantılı olarak hak edilecek çalışan hisselerinden doğan vergi kesintisi ve ödeme yükümlülüklerini karşılamak için kullanılması planlanıyor. Böylece genel şirket ihtiyaçları için yaklaşık 6,2 milyon dolar kalıyor.
Fiyatın üst sınırdan belirlenmesi durumunda Oura’nın piyasa değeri, halka arz sonrasındaki adi hisse sayısı üzerinden yaklaşık 14,1 milyar dolar olacak. Hisseye dönüşebilecek hakların da hesaba katıldığı tam seyreltilmiş değerleme ise yaklaşık 15,6 milyar dolara çıkıyor.
Öte yandan, şirketin abonelik tarafındaki büyümesi sürüyor. Haziran sonunda tamamlanan dokuz aylık dönemde üyelik gelirleri yıllık yüzde 121 artışla 240,5 milyon dolara ulaşırken, bu iş kolunun brüt kâr marjı yüzde 89 oldu. Şirketin geçmiş verilerine göre, yüzük aktivasyonlarının yüzde 94’ünden fazlası ücretli üyeliğe dönüşüyor.
2013 yılında Finlandiya’da kurulan Oura, akıllı yüzükleri ve uygulaması üzerinden uyku, aktivite ve stres gibi verilerin takibini sunuyor. Şirket, 2026 mali yılını yıllık yüzde 96 büyümeyle yaklaşık 5,7 milyon ücretli üyeyle kapatmayı bekliyor ve bu beklentide Oura Ring 5 satışlarının etkili olduğunu belirtiyor. Ayrıca, Oura'nın 2025 yılında Avrupa’da en çok yatırım alan 25 teknoloji şirketi arasında yer alacağını da belirtmekte fayda var.
