Fransa'nın 10 yıllık devlet tahvillerinin getirisi, Almanya tahvillerine göre risk primi 1,5 puanın üzerine çıkarak 2012'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Bu durum, Euro Bölgesi'nde yeni bir borç krizi riskini gündeme taşıdı. Franklin Templeton Fixed Income Küresel Yatırım Direktörü Sonal Desai, Fransa tahvillerindeki satışların, Yunanistan'da başlayan krizden daha ağır bir Euro Bölgesi borç krizine dönüşebileceği uyarısında bulundu.
Desai, "Kimsenin Euro Bölgesi borç krizinin 2.0 versiyonuna gerçekten hazır olduğunu düşünmüyorum ve eğer gerçekleşirse bu kriz çok daha kötü olabilir" dedi. Fransa'nın ekonomisi yaklaşık 3 trilyon euro, borcu ise 3,6 trilyon euro civarında. Desai, "Fransa'nın borcu Yunanistan'ın o dönemdeki borcunun 10 katından fazla. Basit bir kurtarma paketi söz konusu değil" ifadelerini kullandı.
Mevcut koşullarla önceki kriz dönemi arasında farklar bulunuyor. Fransa hâlâ yatırım yapılabilir kredi notuna sahip. Fransız devlet tahvillerinin büyük yatırımcıları arasındaki bankaların sermaye yapıları da 2010'a göre daha güçlü. Avrupa Merkez Bankası ise yıllar içinde tahvil piyasalarındaki çalkantıları kontrol altına alma kabiliyetini gösterdi.
Franklin Templeton'ın tahvil portföylerinde İtalya ve Fransa'da daha kısa vadeli varlıklara ağırlık verdiklerini söyleyen Desai, İspanya ve Almanya tahvillerine yönelik görüşlerinin daha olumlu olduğunu aktardı. Desai, "Euro Bölgesi'nden kaynaklanabilecek ciddi oynaklık potansiyelini hafife almamalıyız" dedi.
