Borsada faaliyet gösteren 66 şirketin toplamından daha fazla istihdam sağlayan (505 kişi) ve 1.5 milyar liralık cirosu ile 20 milyon dolarlık vergi katkısıyla medya dünyasının önemli oyuncularından biri olan Sözcü Gazetesi’nin yasal ve teminatlı tahvil ihracı, Sermaye Piyasası Kurulu'nun (SPK) engeline takıldı.
Borsa İstanbul’u etkileyen fon krizine ve tarihin en büyük borsa vurgununa zemin hazırlayan SPK, üretimi durdurulmuş, fabrikaları satılmış ve bünyesinde tek bir çalışan dahi barındırmayan ‘tabela’ şirketlere göz yumarak, Türkiye’nin en köklü ve mali açıdan en şeffaf bağımsız basın kuruluşu olan Sözcü Gazetesi’ne finansal sansür uyguladı.
Sözcü, nitelikli yatırımcılara yönelik 750 milyon lira nominal tutara kadar tamamen yasal ve teminatlı borçlanma aracı ihracı için başvuruda bulundu. Ancak, daha önce verdiği onaylarla şüpheli bilançoları destekleyen SPK, Sözcü’nün talebini rasyonel bir gerekçe sunmadan reddetti. Kurul, 23.12.2025 tarihli toplantısında talebin olumsuz karşılandığını bildirdi.
Borsadaki 66 şirketin toplam çalışan sayısı, Sözcü’nün 505 kişilik istihdamını bile geçemiyor. Oysa Sözcü, yıllık 1.5 milyar lira cirosuyla medya sektöründeki mali liderliğini sürdürüyor. Şimdiye kadar devlete ödenen 20 milyon dolarlık vergi ile temiz bir sicile sahip olan gazete, mülkiyeti kendisine ait matbaaları, arsaları ve güçlü marka değeriyle piyasanın en güvenli limanlarından biri olarak öne çıkıyor.
Gündoğdu Gıda’da yaşanan skandallardan biri, Manisa’daki tesisin yılbaşında kapatılmasıyla sonuçlandı; makineler satıldı ve işçi sayısı 200’den 2’ye düştü. Üretimi sona eren bu şirketin hisse fiyatı, bir yıl içinde yüzde 4000 artarak piyasa değerini 103 milyar liraya çıkardı ve Arçelik ile Otokar’ı geride bıraktı. SPK, ‘1 masa 1 sandalye’ şirketlere sermaye piyasalarında alan açarken, gerçek varlıkları ve istihdamıyla devlete yük olmayan bağımsız medyaya ise finansal sansür uyguladı.
Fon skandalının merkezinde yer alan Tera Holding’in liderlik ettiği Vişne Madencilik, Şubat 2025’te halka açıldı ve hissesi 40 liradan 550 liraya fırladı. SPK, bu yapay fiyata ceza keserek Tera yöneticilerine 8.8 milyon lira ceza verdi. Buna rağmen Tera’nın halka arzlarına göz yumuldu. Ocak 2025’te halka açılan Destek Finans da benzer bir manipülasyonla Eylül 2026’da 3.960 lira seviyesine yükseldi. Bu anormal fiyatlama, Eylül 2026’da patlak veren dev fon krizinin tam merkezinde yer aldı.
SPK’nın resmi verileri, borçlanma tavanı dağıtırken gösterdiği cömertliği ve Sözcü’ye uygulanan çifte standardı ortaya koyuyor. Kurul, 2025 yılında borçlanma araçlarında tam 353 onay verdi. Böylece özel sektör tahvili ve finansman bonosu olmak üzere toplam 2 trilyon 170 milyar 590 milyon liralık borçlanma aracı ihracı gerçekleşti. 2026’nın ilk 9 ayında ise 262 başvuruya onay verilerek 1 trilyon 975 milyar lira tutarında satış tamamlandı. Milyarlık tavanları kolayca onaylayan SPK, Sözcü’nün tamamen yasal ve teminatlı başvurusunu ise gerekçesiz reddetti.
Tera fonları Vişne ve Destek ile ünlendi. 2025’te 353 ihraç belgesi onayı verildi. 📈😠
