Borsa İstanbul’da temmuz ayında halka açılan şirketlerin hisseleri, yüzde 30’u aşan oranlarda gerilerken, birçok köklü sanayi ve bankacılık hissesinin fiyatı sabit kalıyor. Buna karşın, birkaç çalışanı olan ve kâr etmeyen şirketlerin hisseleri artış gösteriyor. Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) ise bu duruma kayıtsız kalıyor. MASAK eski Başkan Yardımcısı Dr. Ramazan Başak, SPK’nın etkin denetim işlevini yerine getiremediğini belirterek, “Sermaye piyasalarına güven yok. Hisselerde durum vahim, manipülasyon yapılıyor” dedi. SPK’nın eleştirildiği ilk konu ise halka arzlar. Temmuz ayında 38.4 milyar lira değerinde 12 halka arzla aylık bazda rekor kırıldı. Ancak, patronlar kazanırken yatırımcılar kaybetti.
KREDİ YOKSA BORSA VAR
Temmuzda halka arz olan 12 şirketten 5’i yatırımcısına kaybettirdi. Bu şirketlerdeki düşüş oranı yüzde 40’a ulaşırken, BIST 100 endeksi ise haziran sonundan bu yana 14.121 puandan 14.364 puana yükseldi. Ayrıca, halka arz sırasında bekleyen bazı şirketlerin konkordato ilan etmesi dikkat çekiyor. Bu durumun normal olmadığını vurgulayan Ramazan Başak, “SPK, etkin denetim işlevini yerine getiremiyor. Finansman kaynaklarına erişim zorlaşırken, şirketler halka arzlara yöneliyor. Halka arz süreçlerinde titiz davranılmıyor. Mali gücü yeterli olmayan şirketler borsaya açılıyor” dedi.
SPK’nın eleştirildiği bir diğer konu ise hisse ve fonlardaki fiyat hareketleri. Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, Kasım 2025’te “Bazı fonlar üzerinden manipülasyon yapıldığını biliyoruz” demesine rağmen bu konuda henüz somut bir adım atılmadı.
Fonların gözdesi olan hisselerin fiyatı bu yıl 26 kata varan artışlar gösterirken, Başak, “Hisselerde durum vahim. Manipülasyon yapılıyor. Spekülatif hisse ve fon kazançları ‘kara para’ kategorisine girer” şeklinde konuştu.
Sermaye Piyasası Kurulu, geçmiş dönemlerde rüşvet suçlamalarıyla gündeme gelmişti. Organize suç örgütü lideri Sedat Peker, eski SPK Başkanı Ali Fuat Taşkesenlioğlu’nun sermaye artırımı yapmak isteyen firmalardan rüşvet istediğini öne sürmüştü. Cumhurbaşkanı Danışmanı Serkan Taranoğlu, AKP’nin eski Erzurum Milletvekili Zehra Taşkesenlioğlu’nun da adının karıştığı rüşvet iddialarını Ali Fuat Taşkesenlioğlu reddetmektedir. Marka Yatırım Holding'in sahibi Mine Tozlu Biçer, 2022’de katıldığı bir TV yayınında kendisinden rüşvet istendiğini kabul ederken, 2025’te verdiği ifadede ise bu iddiayı kabul etmedi.
SPK’nın suç duyurusunun ardından Mine Tozlu hakkında soruşturma başlatılmıştı. Rüşvet iddialarının merkezindeki Mine Tozlu Biçer, ‘suç işlemek amacıyla örgüt kurma’, ‘kurulan suç örgütüne üye olma’, ‘nitelikli dolandırıcılık’ ve ‘suçtan kaynaklanan mal varlığı değerini aklama’ suçlarından yürütülen soruşturma kapsamında bu yıl mart ayında tutuklandı. Ayrıca rüşvet iddialarında adı geçen Serkan Taranoğlu da 2022’de Cumhurbaşkanlığı Danışmanlığı görevinden alınmıştı.
Gazeteci Fatih Altaylı, kendi internet sitesinde yazdığı yazıda Türkiye’nin borsa sorunu olduğuna dikkat çekerek, “İstanbul Borsası’nda, SPK’nın gözü önünde ve hatta onayıyla akıl almaz işler oluyor. Yüksek borçlu, yüksek riskli şirketlere peş peşe halka açılma izinleri veriliyor. Türkiye’nin en önemli şirketlerinden üç kat değerli, ne iş yaptığı belli olmayan şirket borsayı domine ediyor. Servet transferi oluyor” eleştirilerinde bulundu.
Borsada para kazanamayanlar, hisse ve tahvil yatırımları için yurt dışına yöneldi. Merkez Bankası’nın verilerine göre, vatandaşlar ve şirketler gibi yurt içi yerleşiklerin bu yılın ocak-haziran döneminde yurt dışı hisse ve tahvil alımı 12 milyar doları aştı. 2025’in ilk yarısında ise yurt dışındaki hisse ve tahvillere yapılan yatırım 4.2 milyar dolarda kaldı. Yurt dışı yatırımların dolar bazında yaklaşık 3 kat artmasını değerlendiren Dr. Ramazan Başak, “Sermaye piyasalarına güven yok. Manipülasyonu SPK isterse 1 günde çözer. SPK niye izin veriyor?” sorusunu sordu. Başak, 1980’lerden bu yana anormal getirilerin hiç bu kadar konuşulmadığını sözlerine ekledi.
Eski Başkan rüşvet iddiasıyla gündem oldu
Tozlu, mart ayında tutuklandı
“SPK’nın onayıyla akıl almaz işler oluyor”
Yurt dışı yatırımları 3’e katlandı
